Arte e Collezionismo

Il Rapporto di Mercato ArtBasel - Parte 1

È uscito il nostro rapporto annuale preferito sul mercato dell'arte. Scopri i punti salienti di questo rapporto e le nostre opinioni sul Global Art Market 2019 - parte 1.

Rita Hamri

9 min

Art Basel Miami 2019

1- Il mercato globale dell'arte nel 2018

Nel 2018, le vendite globali nel mercato dell'arte hanno raggiunto $ 67,4 miliardi con un volume di lotti venduti di 39,8 milioni, il secondo livello più alto degli ultimi 10 anni. Dal 2008, l'industria ha registrato un tasso di crescita annuo cumulato di 9%. Gli Stati Uniti, il Regno Unito e la Cina rimangono i mercati più importanti, rappresentando l'84% del valore totale globale. Questo è stato guidato principalmente da un importante aumento delle vendite dei rivenditori e del mercato online. (Scopri di più sulle prospettive del mercato online qui).

A- Gli Stati Uniti

Le vendite negli Stati Uniti hanno raggiunto $ 29,9 miliardi nel 2018, il livello più alto mai registrato. La facilità del movimento transfrontaliero dell'arte, la mancanza di restrizioni sulle importazioni ed esportazioni, e lo stile di vita vivace di New York hanno creato l'ambiente perfetto per una vivace scena artistica. Come ha affermato l'autore Jean Gabriel Fredet nel suo libro "Sharks, Poodles and other mystificators", gli Stati Uniti sono riusciti a creare la sua scena artistica coinvolgendosi nell'arte postbellica e contemporanea. Gli Stati Uniti hanno abbracciato le nuove tendenze artistiche in un modo che l'Europa e l'Asia non potevano, guidati dalla loro storia e identità multiculturale.

B- Regno Unito ed Europa: la questione della Brexit?

Sorprendentemente, sebbene la Brexit crei un clima di incertezza, Londra rimane la scena artistica più importante in Europa con vendite in aumento dell'8% rispetto al 2017. Contrariamente alla credenza popolare, il mercato dell'arte nel Regno Unito rimarrà forte  con o senza Brexit. Il Regno Unito ha sempre agito come punto di accesso a basso costo alle vendite in Europa. Il mercato dell'arte di Londra è stato costruito sulla base della sua efficienza economica. Sebbene gli accordi commerciali tra Regno Unito e UE non siano ancora risolti, la scena dell'arte londinese non ne risentirà, almeno per le grandi aziende. Anche se l'uscita del Regno Unito potrebbe essere interpretata come un'opportunità per paesi come la Francia o la Germania di assumere un ruolo guida nella scena dell'arte e del collezionismo, faranno sicuramente fatica a competere contro il mercato britannico (ad es. Il Regno Unito avrà la completa libertà di ridurre l'IVA sulle importazioni rendendola più competitiva rispetto ad altre regioni). Inoltre, l'Europa è meno attraente del Regno Unito a causa delle sue complessità fiscali e di un'eccessiva regolamentazione della sua arte e oggetti d'antiquariato. Ad esempio, un nuovo regolamento per l'importazione di beni culturali che hanno più di 250 anni da paesi extra UE intensifica la complessità della procedura di importazione, scoraggiando così il commercio. Quindi è una reale possibilità che il commercio di alto valore nell'arte possa aggirare l'UE una volta che il Regno Unito si stacchi dall’Unione. 

C - Asia

Per quanto riguarda l'Asia, la Cina sta registrando un lieve declino dovuto principalmente alla riduzione delle opere di alta qualità fornite. Ciò è accompagnato da un aumento della cautela da parte degli acquirenti quando sorge la tensione commerciale con gli Stati Uniti. Sebbene il governo cinese abbia ridotto l'IVA sulle importazioni all'1% nel 2018, hanno deciso di aumentare la tassazione nazionale al 17%, inibendo quindi qualsiasi stimolo. La guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti crea una forte incertezza economica che fa tremare il mondo intero. Sebbene ci aspettassimo che le tensioni commerciali scendessero entro aprile 2019, è oggi al culmine delle tensioni politiche - crediamo che questo avrà sicuramente un impatto sui risultati di Art World nel prossimo anno.

2- Vendite dei rivenditori

A- risultati

Nel 2018, le vendite dei rivenditori hanno raggiunto un totale di $ 35,9 miliardi. La forte performance di questo segmento continua ad essere guidata dai rivenditori di fascia alta del mercato.Per quanto riguarda il futuro del mercato, i rivenditori hanno opinioni contrastanti sull'andamento del mercato con un po' di ottimismo in meno rispetto agli anni precedenti. I rivenditori di arte moderna hanno di gran lunga generato il massimo valore in termini di vendite e crescita con il 17% su base annua. Questo segmento è seguito dall'arte contemporanea. Sebbene abbiano un valore inferiore in termini di vendite, l'arte decorativa e gli oggetti d'antiquariato hanno registrato una crescita annuale importante del 18%.

B- Modelli di acquisto

La principale difficoltà per i rivenditori rimane quella di trovare nuovi acquirenti principalmente per opere d'arte di fascia alta. Il comportamento di "comprare arte impulsivamente" non esiste più poiché i collezionisti di fascia alta sono disposti ad aspettare più a lungo per trovare opere molto specifiche. Negli altri livelli del mercato, i collezionisti “millennial” hanno modelli di acquisto completamente diversi. La "generazione amazon" adotta uno stile più rialzista, ed e proprio con loro che possiamo parlare di investimenti fatti più impulsivamente. Un'altra preoccupazione del mercato dei concessionari è la grave mancanza di strutture finanziarie e sostegno al credito. Il mercato è popolato da un numero davvero esiguo di imprese che ottengono profitti elevati mentre una grande maggioranza è ancora in difficoltà. Gli investitori privati e i grandi sussidi pubblici sono le loro principali fonti di finanziamento. Ottenere il debito da una banca è un molto complicato e, nel caso delle vendite volatili, questo può essere un vero punto di svolta. In tutti i settori, la maggior parte dei rivenditori aveva margini netti che variavano dal 10% al 30%.

C-Meccanica

I rivenditori possono possedere le azioni che vendono, lavorare su commissione o vendere in conto deposito. Mezzo decennio fa, il modello di business più comune era simile a una strategia finanziaria buy low sell highil che significa acquistare pezzi a prezzi bassi da venditori che avevano bisogno di accedere rapidamente ai contanti per poi vendere a un prezzo molto più alto. La maggior parte dei rivenditori ha fatto affidamento sul mercato delle aste per ottenere lotti "sottovalutati" e rivenderli con un margine più elevato ai collezionisti privati. Tuttavia al giorno d'oggi, questo tipo di strategia non è più sostenibile poiché l'equilibrio di potere è completamente cambiato. Il rapporto delle case d'aste con acquirenti privati è più forte che mai. Questa inversione nella dinamica impedisce ai rivenditori di trarre profitto dall'arbitraggio erroneamente valutato con un aumento complessivo della trasparenza.

3- Rappresentazione dell'artista e problemi di genere

A- Rappresentazione dell'artista

Il mercato dell'arte può essere suddiviso in due sottocategorie: primaria (prima vendita) e secondaria (rivendita). Il mercato secondario domina in termini di valore laddove vengono raggiunti i prezzi più alti. I rivenditori che lavorano unicamente sul mercato primario hanno generato un fatturato inferiore rispetto a quelli che lavorano nel mercato secondario. Il mercato primario ha una sua particolare economia. Ad esempio, in media il 42% del valore creato da una galleria è generato da un artista leader. Ciò è dovuto principalmente alla mancanza di informazioni che devono affrontare gli acquirenti, il che crea un livello significativo di rischio. In effetti, il mercato primario è popolato da artisti meno affermati alcuni non ancora "convalidati" dal mercato. Svolge un ruolo cruciale nello sviluppo dell'opera di un artista e della sua linea di prezzo - legge della domanda / offerta. Il contratto di esclusiva, che in passato era estremamente popolare, è meno comune oggi. Il settore primario cerca di consolidare il proprio mercato impegnandosi nella collaborazione tra gallerie. Ciò aumenta notevolmente la visibilità di un artista. Il mercato primario ha una sua economia particolare. Ad esempio, in media il 42% del valore creato da una galleria è generato da un solo ”star artist”. La mancanza di informazioni per gli acquirenti li rende avversi al rischio e sconsigliati di investire su artisti meno affermati e non ancora "convalidati" dal mercato. Lo stesso mercato primario svolge un ruolo cruciale nello sviluppo dell'opera e dei prezzi di un artista. I contratti di esclusiva, che in passato erano estremamente popolari, sono oggi meno comuni. Adesso il modo di consolidare il mercato primario si trova nella collaborazione tra gallerie, visto che questo aumenta notevolmente la visibilità degli artisti. Il mercato secondario ha una dinamica molto diversa. Ad esempio, la maggior parte dei lotti proviene da case d'aste o intermediari. Il trading (acquisto e vendita di un pezzo) è frequente. Quando un'opera passa da primaria a secondaria, segnala che ha raggiunto un prezzo più elevato ed è stata in qualche modo convalidata dal mercato - da notare che questo è estremamente raro! Una tendenza importante negli ultimi anni è stata l'ascesa di gallerie blue chip con prestazioni superiori, mentre molte gallerie di fascia medio / bassa stanno lottando per sopravvivere. Molti credono che questo fenomeno sia dovuto a una selezione avversa, il che significa che le gallerie di livello superiore hanno il lusso di poter scegliere i loro artisti. 

B- Problemi di genere

Nel complesso, il mercato dell'arte presenta un importante divario di genere in termini di rappresentanza femminile. Le artiste donne sono ampiamente sottorappresentate, tuttavia dall'ultimo decennio stanno ottenendo un maggiore riconoscimento per il loro lavoro. Ad esempio, è stato citato nel rapporto Art Basel che la percentuale di artiste nelle mostre globali è cresciuta dal 25% nel 2000 al 33% nel 2018. 

4- Vendite all'asta

A- Dinamica del mercato

Il settore delle aste è classificato in diverse fasce di prezzo ed i lotti di alto valore sono concentrati nelle imprese di alto livello. Ad esempio, oltre la metà del valore delle vendite globali è generata da 5 attori principali: Christie's, Sotheby’s, Poly Auction, China Guardian e Phillips. Christie e Sotheby hanno un forte duopolio in quanto rappresentano il 40% del valore generato. Il resto del mercato è popolato da entità a media capitalizzazione che dominano i mercati nazionali (ad esempio ArtCurial in Francia o Cambi in Italia). Oltre a proporre in vendita oggetti d'arte e da collezione, le case d'asta offrono anche un'ampia gamma di articoli di lusso tra cui immobili, auto, vino, gioielli, borse. Per le case d’aste consolidate, la percentuale addebitata da una casa d'aste è in genere tra il 25% -27%. Nel mondo delle aste, ci sono due tipi di vendite: vendite private e pubbliche. Le vendite private sono aste riservate a un numero limitato di persone. Inoltre, la maggior parte dei ricavi nel mondo delle aste sono generati dalla vendita di importanti collezioni familiari, ad esempio Collezione Peggy Guggenheim, David Rockefeller o Barney A. Ebsworth.

B- Risultati

I risultati delle aste di aste pubbliche (escluse le vendite private delle case d'aste) hanno raggiunto $ 29,1 miliardi. I tre maggiori mercati rimangono gli Stati Uniti, la Cina e il Regno Unito, che insieme rappresentano l'88% del risultato di mercato. Negli Stati Uniti, le vendite all'asta hanno le prestazioni migliori e continuano a registrare una crescita importante con un aumento del 18% su base annua. Le vendite nel Regno Unito sono rimaste coerenti con una crescita costante su base annua del 15%. Analogamente alle tendenze generali del mercato dell'arte, i risultati delle aste in Cina sono diminuiti del 9% con il più alto tasso di “buy-in” (57%). Un buy-in si verifica quando un lotto all'asta non raggiunge una certa soglia e viene riacquistato direttamente dalla casa d'aste - è una garanzia per i clienti che il lotti saranno venduti (di sicuro) e ad un certo prezzo. Da notare, un buy-in ha una correlazione negativa sul valore dei pezzi. 

C- Tendenze artistiche

Nel 2018, le vendite di arte contemporanea e del dopo guerra hanno rappresentato la metà dei risultati del mercato delle aste di belle arti, che ammontano a circa 7,2 miliardi di dollari. L'arte moderna ha ancora un certo slancio con un secondo anno di risultati positivi. D'altro canto, il settore impressionista / postimpressionista e dei vecchi maestri ha registrato un grave declino nel 2018.

28 agosto 2019

Rita Hamri